주식을 하는 사람은 두파로 나뉜다. 모멘텀투자자와 가치투자자.

모멘텀투자자는 과거 주가차트를 분석하여 미래주가의 흐름을 읽으려고하고 가치투자자는 기업의 가치를 계산하여 현재의 시장가격과 비교하는 방법을 사용한다. 시장에는 모멘텀투자자가 훨씬 많다. 배우기가 쉽고 단기간에 돈을 많이 벌 수 있을것 같은 생각이 들기 때문이다. 가치투자자들은 모멘텀투자를 깡통차는 지름길이라 하여 거의 취급하지 않는다.

시장은 두가지가 복합적으로 움직인다. 단기간의 흐름은 모멘텀에 의존한다. 장기간의 주가는 기업가치에 수렴한다. 그러므로,

1. 시간이 많은 사람은 모멘텀투자의 기법도 배워야 한다. 모멘텀 투자자는 필수적으로 가치투자기법을 익혀야 한다. 기업분석에 기반하지 않는 모멘텀 투자는 한순간에 그간 쌓은 수익을 모두 날릴 수 있다.

2. 시간이 없다면 가치투자만을 고집해야 한다. 가치투자자는 주식을 사는 시점을 잘 택해야 한다. 시장이 전체적으로 고평가 되었을때 나름 저평가 주식을 찾는 방법은 성공하기 힘들다. 시장이 바닥을 헤멜때 주식을 사고 모두가 주식을 사면 팔아야 한다. 주식을 팔고나면 다시 시장이 저평가 될 때까지 주식을 하지 말아야 한다.